近期，俄乌紧张局势升级冲击全球市场，同时也暴露了欧洲一直以来存在的能源安全问题。由于西方国家对俄罗斯实施制裁和孤立政策，俄罗斯的石油和天然气出口受到威胁，国际能源价格大幅震荡。欧洲在传统能源上一直以来依赖于进口，其中天然气自俄进口量约占进口总量的45%，石油自俄进口量约占进口总量的27%。在冲突持续下如何确保安全稳定的能源和电力供应以及降低高昂的能源价格，成为当前欧洲必须考虑的问题。上周，欧盟峰会非正式会议结束并发表《欧盟领导人非正式会议凡尔赛声明》，声明中强调，欧盟将减少能源方面的对外依赖，逐步减少对俄罗斯天然气、石油和煤炭的进口。欧盟委员会此前曾表示，计划在2030年前逐步摆脱对俄罗斯化石燃料的依赖。
能源对外依存度高，是欧洲当前面临的一大风险。数据显示，欧洲能源消费中占比最大的三项为原油、天然气、煤炭，然而在这三种能源上欧洲都依赖于进口，导致其能源结构具有脆弱性。欧盟统计局数据显示，2021年，欧洲天然气消费量约为4800亿立方米，约90%为进口。国际能源署数据显示，欧盟从俄罗斯进口1550亿立方米天然气，占欧盟天然气总进口量的45%左右。俄气进入欧洲有4条主要管道线路：“北溪1号”管道经波罗的海到德国；亚马尔—欧洲管道经白俄罗斯和波兰到德国；乌克兰的各条管道通往斯洛伐克、匈牙利、罗马尼亚和波兰；土耳其管道（蓝溪和土溪）连接到保加利亚、塞尔维亚和匈牙利。
受地缘政治风险影响，俄罗斯对欧洲出口能源数量持续下降。今年一季度，俄罗斯管道气的出口量甚至只有2019年同期水平的一半左右。天然气供给的不足，让欧洲在今年冬天经历了持续性的电力价格上涨。与此同时，俄罗斯对于欧洲的石油供给也在削减。俄罗斯国家石油管道运输公司于2021年通过德鲁日巴向欧洲炼油厂输送了3590万吨原油，相当于72万桶/日。这比2020年的供应量下降了20%以上，比2006年设定的118万桶/日的峰值低40%。
然而，随着欧洲经济的复苏，其电力以及道路燃料等正常需求不断增加。供需失衡推高能源价格，这是形成此次危机的直接原因。为弥补俄罗斯天然气的空缺，欧盟委员会此前公布了应急预案，希望借由开辟多元化油气供应渠道来降低欧洲面临的能源风险。欧委会宣布将从美国和卡塔尔等主要液化天然气生产国增加液化天然气进口量。同时，提高能源使用效率，节约能源消耗，计划节省天然气使用量900亿立方米。为了应对不断飙涨的能源价格，欧委会还将研究包括临时限价在内的所有可能紧急措施，以限制天然气价格对电价的传导效应。但由于欧洲自俄能源进口量极大，短期内想改变进口能源“卡脖子”问题几乎是不可能的。
能源转型期存在结构性矛盾，是造成此次欧洲能源危机的根本原因。欧洲作为全球推进碳减排的先锋，一直以来在可再生能源领域的发展居于前列，一次能源中可再生能源占比远高于其他国家。但戏剧性的是，目前欧洲各国的能源发展政策以及相关的碳排放限制，也对一次能源危机起到了推波助澜的关键作用。
长期以来，欧洲的环保政策一直在抑制传统能源企业的发展。欧洲碳排放交易体系（EU-ETS）作为世界上最大的碳排放交易市场，在世界碳交易市场中具有示范作用。受ETS监管的行业合计排放量约占欧盟温室气体排放总量的40%，ETS涵盖的大约10000个设施中的总允许温室气体排放量都有一个年度上限，由此分配至每个电厂或工厂的监测装置在一年内都会获得一定数量的排放配额，排放配额可用于交易。然而，碳排放价格近年一路走高，近期已经升至60欧元/吨区间，这也使供电公司等排放主体使用天然气或者其他一次能源的成本极速增加。
以英国为例，天然气与电力市场办公室设立的“能源价格帽”政策致使大量中小能源公司破产，幸存的大公司不断被迫接手其对片客户也致使运营成本不断升高。亚洲金融合作协会绿色金融合作委员会执行副主任、中国银河（601881）证券首席经济学家刘锋在接受《金融时报》记者采访时表示，当前，在欧盟的带头下，对碳排放征税不断提高是一个不可阻挡的趋势。未来，在绿色发展的要求下，各国在监管政策和税收政策上势必会进一步收紧。在能源领域，由于新的监管规定和不断变化的竞争格局，拥有“不可燃碳”储量的企业可能会陷入“搁浅资产”的困局，无法对这些资产进行有经济效益的开发利用。在低碳转型下，传统能源运营压力加大，绿色可再生能源成为市场追捧的明星。2015年后，欧洲不断降低传统能源在能源消耗结构中的占比，提升清洁能源的比例，但是在储能技术发展不完全背景下，依赖自然资源的清洁能源（风能、太阳能）不稳定性较大。2021年，欧洲风电供给较之前两年明显下降，也为此次能源危机埋下伏笔。
不过，尽管能源转型带来“阵痛”，发展绿色清洁能源仍是欧盟增强自身能源独立性的重要举措。欧委会表示，新的地缘政治风险和能源市场现实要求欧盟大力加速清洁能源转型，并提高欧洲的能源独立性，使其免受不可靠供应商和化石燃料供应不稳定的影响。欧委会主席冯德莱恩说：“越快转向可再生能源和氢气以及更高效能源，就能越快地真正实现独立并掌握自己的能源系统。”此外，欧盟将通过提高能效、增加可再生能源和电气化以及解决基础设施瓶颈，加快减少家庭、建筑、工业和电力系统中化石燃料的使用。