临近岁末，地方中小银行流动性压力不减。据中国货币网最新数据显示，截至最新一个交易日（12月21日），银行同业存单收益率较一个月前明显回涨，其中对应城商行和农商行的同业存单（AA+）到期收盘一个月期收益率已逼近3.7%，比11月末高出1个百分点。分析人士认为，受限于网点、产品不足，中小银行更倾向于通过同业负债的途径获取流动性，并预计2019年一季度的同业存单利率继续维持高位。

同业存单利率大涨

据中国货币网显示，12月21日，对应各类银行的同业存单收益率均比一个月前有明显上涨。其中，对应工农中建交五大行的同业存单（AAA+）到期收盘收益率曲线，一个月期收益率达到3.4031%，比11月末的2.5375%高出约0.87个百分点；对应股份制银行的同业存单（AAA）到期收盘一个月期收益率为3.4477%，较11月末高出0.79个百分点；对应城商行和农商行的同业存单（AA+）到期收盘收益率曲线，一个月期收益率为3.6781%，比11月下旬高出1.01个百分点。

分析人士指出，同业存单发行利率上升，与11月以来同业存单发行规模大幅增加有关。据上海清算所公布的数据显示，11月同业存单发行量超过1.95万亿元，比10月高出5000多亿元。

同业存单收益率上涨的主要原因，与年底资金面偏紧有关。苏宁金融研究院高级研究员左俊义对北京商报记者表示，存单利率上行主要是银行体系临近年底资金面偏紧，尤其此前央行持续36个交易日暂停逆回购，使得市场对资金面的预期也无法乐观。

恒丰银行战略研究部研究员王丽娟也认为，12月同业存单收益率上涨，与年底资金跨季有关。一般来说，年底是银行考核的重要节点，从监管角度来看，银行需要满足各类监管指标，如流动性的要求、MPA的考核等，在此背景下，银行发行同业存单的动力较平时更高一些。

地方银行竞相补“弹药”

值得注意的是，与国有、股份制银行相比，地方中小银行的资金压力相对更大。根据中国货币网的同业存单发行信息表，截至12月21日，月内发行的同业存单为2074只，环比11月同期的1951只增加了6.3%。从银行类别来看，在12月发行的同业存单中，地方银行合计发行同业存单达到1798只，占比高达86.7%；而股份制银行共发行215只，占比为10.4%；国有银行只发行61只，占比仅为3%。

从单个银行同业存单利率来看，例如浙江洞头富民村镇银行、包商银行、贵州乌当农商行发行的同业存单利率已超4.4%，而例如民生银行、兴业银行、平安银行等同期发行的同业存单利率仅在3%左右。

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