业内人士认为，在全球汽车电动化成长初期，锂需求周期性成长的确定性仍强于供给端。在需求增长趋势性向上的背景下，对于一个小金属市场，供需环节的细微错配以及采购双方的预期变化，往往便有可能带来较为显著的价格弹性。动力电池成本重压之下，上游原材料碳酸锂价格走势牵动着业内人士的心弦。

近日碳酸锂价格从年初约17万元/吨降至约13.5万元/吨，降幅达20%。业内人士判断，当前碳酸锂生产成本较低，利润空间依然较大，碳酸锂厂商扩产积极性依然较高，预计下半年价格还会下调一点点。

如果上述判断准确，对于正极材料及下游动力电池企业而言，无疑是一大利好。不过，谨慎起见，还需客观分析碳酸锂价格变动逻辑而定。

一家大型正极材料企业高层表示：“一季度以来，碳酸锂价格下降的原因主要有两方面：?、年初时碳酸锂价格处于高位，上游锂盐厂商产能开始释放，对碳酸锂价格形成冲击;?、国家补贴政策出台后，动力电池市场不是太景气，同时近期3C数码电池市场处于淡季，对碳酸锂需求量也有所降低。”

客观来看，今年以来碳酸锂价格走软的原因除了新增供给外，核心在于中游环节的需求强度不足。调查数据显示，Q1国内新能源车终端产销总量靓丽，合格证口径产量同比大增203%，但结构上A00级纯电动乘用车构成放量主力，纯电动客车以及专用车仍处于恢复性增长阶段，动力电池装机总量相比预期有差距。

整体而言，Q1中游材料-电池环节对于上游资源的需求强度不足：领军电池龙头的开工恢复较快，但二三线电池厂及其配套材料、尤其铁锂的开工率不足;电池厂整体仍在消化去年成品和渠道库存，正极材料环节将碳酸锂库存压至低位。

那么接下来，碳酸锂价格是会因供给集中释放、电动化趋势不及预期或事件性因素导致价格显著回调，还是会因补贴政策已正式落地、动力需求“自下而上”边际转暖，从而强化对于锂盐价格的支撑?

从锂资源供应来看，2018年锂精矿的供应总量预期将边际宽裕，一些国际锂矿项目将陆续投产，比如Tawana与AMAL旗下位于西澳东部金田地区的BaldHill项目今年一季度生产锂精矿;皮尔巴拉Altura矿区建设接近尾声，2018年二季度销售首批锂精矿;皮尔巴拉Pilgangoora维持2018年二季度试车、年中实现锂精矿销售的时间表;Wodgina原矿达产至年化500万吨，首期年产25万吨锂精矿计划9月上线……

但不可否认的是，全球范围内的高品质锂精矿供应依然稀缺。

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