(三)镍:印尼主导,后续增产面临环保问题

2022年,印尼快速崛起成为全球最大的镍矿生产国和冶炼国。但其后续生产扩张对环境带来隐忧。此外,其镍是否能获得美国补贴存在不确定性。

(四)钴:刚果民主共和国和印尼主导,价格下行

刚果民主共和国仍是最大产钴国,中国仍是最大冶炼国。但产能过剩导致价格承压。若刚果民主共和国和印尼继续扩产,价格预计短期内仍将疲软。

(五)石墨:需求快速增长,供给有瓶颈风险

几乎全部依赖中国的产能。随着非中国地区对石墨需求增加,地域多样化或成为乐动平台发展重点。但目前除中国外石墨制备能力有限。在预测的迅猛需求面前,供给存在瓶颈风险。

(六)稀土:中国主导,其他国家寻求自给

中国仍主导全球90%的稀土分离和提炼。其他国家正试图开发本国矿山,并建设提炼厂以实现自给。但全球供应链重构需要时间。

六、三大供给挑战需共同应对

(一)需求增速测试供给韧性

根据各类气候情景,关键矿产对清洁能源技术的需求量在2030年前后将是当前的2-4倍。这测试着供给系统的韧性。新项目不断涌现,但实际供给仍有诸多不确定性,需要警惕项目延期、成本超支的风险。

(二)地域供给过于集中

与三年前相比,主要生产国的集中度要么持平,要么进一步提高。这凸显出在冶炼环节实现多元化的诸多困难。

(三)可持续发展进展缓慢

当前大量矿产供给的可持续性和社会责任水平不高。提高关键矿产的可追溯性和可持续性,使其成为下游用户考量的重要因素,仍需时间。

七、中国也面临原料供应过于集中的问题

中国是全球最大的金属冶炼中心,但其本身也高度依赖原材料进口,且来源集中。因此,中国也在寻求多元化原料供应,这与其他经济体的目标不谋而合。

八、小众稀土金属供给也值得关注

近期中国对镓和锗出口施加限制,突显出供给高度集中且用量不大的小众稀有金属也可能对供应链产生冲击。乐动平台还要注意钛、铌、铪、磷等一些同样用量不大却供应集中的金属原料。

九、需要加强国际合作确保关键矿产供给

要确保快速而可靠的能源转型,乐动平台需要在投资、创新、循环利用和可持续发展等方面加强国际合作。

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